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奶价不断下跌、乳企喷粉爆仓,专家:消费疲软是共同压力,国内奶业还有很大增长空间

时间 :2023-08-08 13:59:18   来源 : 证券之星

“老板发财。”


(资料图)

“今年发不了财。现在不管是奶牛还是肉牛,都不景气。”

在养牛人老宋直播间,类似的对话在最近出现了不只一次。据老宋介绍,其管理着河北秦皇岛一家奶牛场,该奶牛场为某头部乳企供奶。

红星资本局了解到,从今年年初开始,原奶便发生了供应过剩的情况,原奶价格也在不断下跌,现已跌破成本价。

不挣钱,已是行业对当前牧业的共识。河南郑州一奶牛场负责人王先生(化名)告诉红星资本局,当地很多牧场都亏本卖原奶。

上游的动荡也影响到了乳企,由于原奶保质期不长,收了大量原奶的乳企会将其喷粉储存。乳业分析师宋亮8月3日向红星资本局表示,国内乳企目前喷粉库存量在30万吨左右。“正常来说,喷粉是不应该有库存的。”宋亮表示。

原奶价跌牧场亏本卖

牧业面临亏损乃至生存问题

“我们这很多牧场都亏本卖原奶。”7月31日,郑州一奶牛场负责人王先生告诉红星资本局。

据王先生介绍,其了解到目前周边牧场原奶售价已跌至3.6-3.7元/公斤,而一公斤的成本价都在4元以上。养牛人老宋8月3日称,目前其奶牛场一公斤原奶卖3.6元。

红星资本局查阅农业农村部数据发现,自今年3月第三周开始,内蒙古、河北等10个主产省份原奶平均价格便持续在4元/公斤以下,且呈逐渐下滑趋势。到7月份第3周,主产省份生鲜乳平均价格已跌至3.75元/公斤。

7月10日,河南省奶业协会发出公告称,确定2023年第三季度河南省生鲜牛乳收购指导价为3.8-4.2元/公斤,公告中表示,当前奶业生产正面临前所未有的困境,收购企业要做到应收尽收不限量,确保收购价格不低于最低价格区间。

截图自河南省奶业协会

但据王先生和老宋给到的最新行情价,当前原奶收购价格已低于河南奶业协会定下的最低价格区间。

“牛奶保质期短,大家不得不亏本卖。”王先生称。

大型牧业企业陆续发布的财报也反映出上游面临的困境。

国内四大原奶生产企业优然牧业(09858.HK)、现代牧业(01117.HK)、澳亚集团(02425.HK)、中国圣牧(01432.HK)近段时间陆续发布盈利警告,净利润均出现了大幅下滑。其中,优然牧业与澳亚集团由盈转亏。

优然牧业预期今年上半年应占亏损约人民币9.5亿元至10.30亿元,而去年同期该公司净利润为2.19亿元。澳亚集团预期上半年将取得综合净亏损约4000万美元至5000万美元,而上年同期净利润约为3000万美元。

相比大型牧场的业绩亏损,中小型牧场面临的或是更严峻的生存问题。

“现在开始,会陆陆续续倒下一批奶牛场。8月开始做青贮、全贮饲料,有的奶牛场资金紧张买不起饲料、贷不到款,就会倒下。”老宋表示。  

消费疲弱、产能过剩、饲料成本上涨

上游迎阶段性压力

在财报中,多家企业解释业绩下降时都提到了国内乳制品消费需求疲弱、原奶售价下降及饲料成本增加。

内蒙古一牧场负责人张先生7月底告诉红星资本局,他们曾养了六七百头奶牛,每天能产奶几吨,并向一些大品牌乳企供奶。不过,大约在两年前,这些品牌每个月都有几天会拒收,且不说明理由。在原奶被拒收后,他们只能以低价销售给第三方,“当时3元/斤、3.5元/斤的,我就以1.5元/斤、2元/斤的价格卖给私人了,他们用来做奶制品。”张先生称。

该负责人告诉红星资本局,他们前两年已经把奶牛以肉牛的价格售卖了,现在不再养奶牛了。

据《中国奶业质量报告(2023)》,2022年,全国奶类产量4026.5万吨,同比增长6.6%,首次突破4000万吨大关,位居全球第四位。全国存栏百头以上规模养殖比例达到72%,同比提高2个百分点。中国奶业生产继续增长,规模化养殖比例进一步提高,但消费增长趋于平缓。规模以上乳制品加工企业主营业务收入4717.3亿元,同比增长1.1%,增速降低10.6个百分点;人均乳制品消费量42千克,比上一年减少0.6千克。

“2022年,全国奶类产量同比增长6.6%,比消费增速快得多,说明供给增长过快。今年开始,需求并没有达到想象中的激增,甚至酸奶、含乳饮料等品类出现了下滑,所以原奶价格上不去。”宋亮表示。

据新京报报道,国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利分享的调研数据显示,2022年我国液奶消费出现8年来首降,供给过剩在340万吨左右,预计今年过剩生鲜乳将超过110万吨。

消费疲弱、供需不平衡导致原奶价格上不去,饲料成本却下不来。

据财报数据,澳亚集团上半年原奶平均售价同比下降约8%,而每千克原奶的饲料成本同比上涨约7%。优然牧业上半年每公斤原料奶的平均售价同比下跌约5%,每公斤原料奶的饲料成本仍较2022年中期增加约2.5%。

喷粉库存达30万吨

发展低温奶和奶酪产品或是突围方向

因原奶保质期短,不少牧场和保持收奶的乳企会选择将其喷粉,即将液体生鲜乳经过灭菌、喷雾干燥等处理成奶粉的状态,延长保质期。

红星资本局了解到,今年以来,乳企尤其是龙头乳企的喷粉量及库存量急剧上升。

“市场出现原奶过剩情况时,头部企业的奶源端基本是并购纳入到公司,而非合作关系,过剩现象就会非常明显。”上市乳企市场人员赵女士(化名)向红星资本局分析称。

据李胜利调研的数据,2023年2月,全国奶业二十强企业喷粉1万吨左右的生鲜乳,当前每天喷粉4000吨—5000吨的生鲜乳,预计今年喷粉库存达23万吨至30万吨。与此同时,我国进口乳制品大幅下降,今年1月—5月大包粉进口量减少33.8%,包装牛奶进口减少31.8%。

据宋亮统计,国内乳企目前喷粉库存量在30万吨左右。

“正常来说,喷粉是不应该有库存的。因为喷粉就意味着亏损。”宋亮告诉红星资本局,一吨喷粉大概亏四五万元人民币。

赵女士亦表示,一吨喷粉若能卖出去,亏损是3万元左右,若卖不出去,就亏损4万元左右。

红星资本局咨询蒙牛、新乳业等上市乳企,喷粉情况是否属实,截至发稿时,对方均未正面回复。

对于下一步如何走,宋亮向红星资本局表示,应对乳业行业的周期性问题,一方面,仍然需要加强三、四线市场的消费者教育,让更多的消费者能够喝得上、喝得起好的乳品。另一方面,从中长期来看,有基础营养和专业营养研究和技术储备的企业,要进一步加快向专业的全家营养、精准营养方向转型。据其统计,2022年,分品类看,常温白奶消费量同比增长约7%,成人奶粉同比增长约15%,儿童奶粉同比增长约12%,奶酪类表现也较为突出,同比上涨约15%。

中国奶业协会名誉会长高鸿宾认为,国内奶业消费还有很大的增长的空间,并不是碰到了天花板。目前行业碰到的问题并不是奶业自身导致的,消费疲软是各个行业面临的共同压力,但要渡过难关,依然要依靠奶企自身。这背后一方面是要靠科技进步,提升单产、提升效率和降低成本;另一方面依然要靠市场的扩大,提升牛奶消费,其中发展低温奶产品和奶酪产品是突围的主要方向。

红星新闻记者 张露曦 杨佩雯 冯泽洋

编辑 肖子琦

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